Seguro que en el último año y medio habéis oído hablar de un concepto que aparece de manera recurrente en las tertulias económicas de la radio y la televisión: “Los valores de refugio”. Os suena, ¿verdad?  Los valores refugio son activos financieros que se consideran seguros y estables en tiempos de incertidumbre económica o política. Son una forma de proteger las inversiones de la volatilidad del mercado y reducir el riesgo de pérdida. En tiempos de incertidumbre, los inversores buscan refugio en estos activos, lo que hace que su valor aumente. Por eso, son considerados una forma de inversión defensiva.

Real Estate: Estable, tangible, rentable y atractivo

Las propiedades inmobiliarias son un gran valor refugio debido a su estabilidad y su capacidad para mantener su valor en tiempos de incertidumbre económica, como los que estamos viviendo en la actualidad. Y esto es debido a diversos factores. En primer lugar, el Real Estate, o bienes raíces, suele ser un activo que mantiene su valor a largo plazo. Aunque los precios de la vivienda pueden fluctuar a corto plazo debido a factores económicos o del mercado, a largo plazo la tendencia suele ser positiva y los precios suelen aumentar. Además, ofrecen un flujo de ingresos, ya sea a través de alquileres, o de posterior venta a un precio superior al de compra, lo que puede proporcionar una fuente de ingresos adicional y estable, en el caso de los alquileres. Esto los hace ideales para inversores que buscan estabilidad y seguridad a largo plazo.

Además, los bienes raíces son una inversión tangible, lo que significa que el inversor tiene un activo físico que puede ver y tocar. Esto los hace más seguros que las inversiones financieras, ya que es una forma tangible de proteger su riqueza y reducir su dependencia de los mercados financieros, que pueden ser más volátiles e inciertos. También son una forma de diversificar las inversiones, lo que significa que el inversor no tiene todos sus huevos en una sola cesta. Esto reduce el riesgo de pérdida y proporciona estabilidad a largo plazo. En el caso de España, supone también un atractivo para inversores extranjeros gracias a programas como la Golden Visa, explicado con detalle en este post, que les permite obtener residencia temporal o permanente en España. En quinto lugar, durante los periodos inflacionistas, como el que estamos viviendo en la actualidad, los precios de los bienes raíces suelen aumentar junto con los precios de otros bienes y servicios, lo que ayuda a mantener el poder adquisitivo de la riqueza. Esto es diferente de activos financieros, como las acciones o los bonos, que pueden verse afectados negativamente por la inflación.

Pero como una imagen vale más que mil palabras, os queremos demostrar que el sector inmobiliario es un valor seguro con datos concretos y de una forma visual. Las dos gráficas que acompañan este artículo muestran la evolución de los principales mercados ante dos contextos recientes de incertidumbre internacional como han sido la pandemia de COVID-19 y la guerra de Ucrania. En ambos casos hemos añadido también la evolución de los activos inmobiliarios en nuestra zona de actuación: San Sebastián, y más concretamente en la zona de Centro y Miraconcha. En la primera de ellas, vemos la reacción de los mercados ante la pandemia del COVID desde que estalló en China, en enero de 2020, hasta que se desató en Europa, marzo de 2020. Así, los diferentes índices bursátiles comenzaron un descenso constante y progresivo desde que llegaban las primeras noticias hasta que se decretó el estado de alarma en España. En ese momento, el índice español de referencia, el IBEX-35, había caído más de un 20%. En cambio, los precios del sector inmobiliario en Centro-Miraconcha cayeron ligeramente en el mes de enero, pero remontaron rápidamente en febrero y marzo, convirtiéndose en el único activo que se revalorizaba en aquel contexto de pánico e incertidumbre.

Analicemos ahora una nueva gráfica, dos años más tarde. Todavía con los ecos de la pandemia, aunque con otro foco de preocupación internacional: la invasión rusa y posterior guerra en Ucrania en el primer semestre de 2022. Da igual si la analizamos mes a mes o en su cómputo global. Mientras que el Real Estate se mantiene estable en unas subidas y bajadas del 1-2%, los mercados financieros acusan mes a mes los vaivenes de la guerra, sufriendo ligeras subidas y fuertes bajadas sin mantener un ápice de estabilidad en todo el periodo. Como se puede ver en la última columna, en todo aquel periodo el inmobiliario tuvo un descenso del 1%, mientras que la cotización de algunos índices como el Dax-30 alemán sufrió pérdidas superiores al 20%.

En resumen, el Real Estate puede ser un valor refugio para aquellos inversores que buscan proteger su riqueza y mantener su poder adquisitivo, especialmente durante los periodos inflacionistas y de incertidumbre económica. Una forma que permite no solo ganar dinero, sino evitar perderlo.

Otros valores refugio

Además del inmobiliario, hay una serie de activos que tradicionalmente han sido considerados valores refugio. Uno de ellos es el oro. Se ha considerado un refugio seguro durante siglos debido a su estabilidad a largo plazo y su capacidad para mantener su valor en tiempos de incertidumbre económica, cuando su precio tiende a subir debido a la demanda de los inversores. Otro valor refugio popular son los bonos del Tesoro emitidos por los gobiernos. Estos bonos suelen ser considerados seguros debido a su garantía del gobierno y su estabilidad a largo plazo. Los inversores buscan estos bonos como una forma de proteger sus inversiones de la volatilidad del mercado y reducir el riesgo de pérdida. También el dólar puede ser considerado un valor refugio, debido a su estabilidad y su papel como moneda de reserva global. Sirva como ejemplo la crisis del corralito argentina de 2002, cuando la paridad peso-dólar hizo que millones de personas acudiesen en masa a los bancos a retirar dólares en efectivo, provocando el colapso financiero del estado.

Sea con oro, dólares bonos del tesoro o mediante la inversión en bienes raíces, en Reditas aconsejamos a nuestros inversores que diversifiquen siempre sus activos. Al fin y al cabo, es la mejor forma de proteger su patrimonio. Y para ello cualquiera de los valores que hemos visto aquí son plenamente válidos. A partir de ahí, nuestro expertise está en el inmobiliario, y más concretamente en San Sebastián, un excelente lugar para invertir, tanto si lo que se busca es rentabilidad, como si lo que se pretende es proteger su riqueza.